国信证券：兆驰股份（002429）-电视ODM出货量快速增长，LED产业链各板块业绩环比改善

兆驰股份(002429)核心观点前三季度营收同比增长15.84%，毛利率提升2.3pct。2023年前三季度公司营收126.87亿元（YoY+15.84%），归母净利润12.72亿元（YoY+44.40%)，毛利率18.21%（YoY+2.3pct）。其中3Q23营收49.52亿元（YoY+28.85%，QoQ+22.53%），归母净利润5.38亿元（YoY+51.74%，QoQ+53.0%），毛利率18.70%（YoY+2.5pct，QoQ+1.2pct）。受益于海外市场消费复苏及海外客户的开拓，智慧显示业务环比稳定增长。公司长期深耕海外市场，在区域内格局变化中找寻市场份额的增量空间。根据洛图科技的数据，第三季度兆驰股份电视ODM出货量达到310万台，位于专业ODM代工厂的第二名，同比大幅增长约39%，在专业代工厂中增幅最大，今年前三季度累计出货量同比增长36.9%，增量主要来自海外市场，尤其是北美区域。2024年在奥运、欧洲杯等大型赛事推动下，电视需求有望提升。当前面板价格止涨回调，电视ODM业务的盈利能力有望增强。第三季度LED产业链业绩环比增长强劲，各板块业绩环比明显改善。上游