国联证券：海外09月周报：游戏景气度上行，关注23H2竞争格局

简述行业变化：本周恒生指数、恒生科技、纳斯达克、互联网指数（KWEB）跌幅分别为0.98%、2.10%，2.02%、2.33%。本周我们重点关注的公司股价涨幅前三为鸿合科技、粉笔、禾赛，涨幅分别为10.91%、7.88%、3.24%。本周跌幅前三的公司分别为佳发教育、科大讯飞、IGG，跌幅分别为10.18%、9.01%、7.34%。游戏行业景气度上行，关注23H2竞争格局本周伽马数据发布《2023年7月游戏产业报告》：7月中国游戏市场实际销售收入286.1亿元，同比增长37.49%；其中移动游戏市场实际销售收入221.1亿元，同比增长51.09%。随着版号发放进入常态化，国内游戏行业自23Q2开始重回增长通道，23Q3起随着供给侧重磅新游陆续上线，叠加去年低基数，行业增速显著提升。我们认为，从行业景气度来看，供需两侧共振有望驱动国内游戏市场全年维持较高增速；从公司维度来看，23H1上市公司业绩分化较为显著。由于部分头部企业销售费用前置，或产品周期集中于下半年，业绩有望自23Q3起进一步释放。建议关注23H2头部游戏研发商的产品周期兑现情况、以及新游戏面临的竞争格局。此外，工信部联合五部