信达证券：行业研究——周报：大炼化周报：涤丝主流工厂小幅追加减产，库存有所去化

本期内容提要： 国内外重点炼化项目价差跟踪：截至9月26日当周，国内重点大炼化项目价差为2338.86元/吨，环比变化-35.99元/吨（-1.52%）；国外重点大炼化项目价差为1062.71元/吨，环比变化-109.27元/吨（-9.32%）。截至9月26日当周，布伦特原油周均价为68.03美元/桶，环比变化+0.71%。 【炼油板块】周前期，尽管美联储进行降息及俄乌局势支撑，但美国多项经济数据表现欠佳，引发市场对美国经济放缓及需求担忧，叠加伊拉克初步批准库尔德地区石油出口，以及炼厂检修季需求减少，国际油价有所下跌。周后期，伊拉克库尔德斯坦恢复石油出口受阻，俄罗斯可能进一步限制燃料出口，叠加美国上周原油库存下降，同时乌克兰继续对俄罗斯石油设施进行打击，国际油价强势上涨。2025年9月26日布伦特、WTI原油价格分别为70.13、65.72美元/桶，较2025年9月19日分别+3.45、+3.04美元/桶。成品油方面，国内外成品油价格、价差略有回落。 【化工板块】本周石化化工品价格走势偏弱，价差普遍收窄。聚烯烃板块，本周产品价格偏稳运行，但受成本端抬升影响，产品价差有所收窄。EVA价格