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信达证券:有色金属周度报告:减产预期升温,铜价大涨.pdf |
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流动性边际宽松叠加需求预期提振,支撑金属价格上行趋势。美国2月核心CPI同比增3.8%(预期3.7%,前值3.9%),2月核心CPI环比增0.4%(预期0.3%,前值0.4%)。美国2月CPI数据虽仍偏强,但核心通胀同比低于前值,指向通胀仍处于降温通道内。美国目前正处于政策紧缩周期尾声,年内降息预期始终存在,流动性边际宽松支撑金属价格。国内方面,国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》,有效提振了市场对后市需求改善的预期,需求端预期回暖支撑金属价格上行趋势。
四川电解铝减产,铝价仍有支撑。本周SHFE铝价涨0.5%至19285元/吨。据百川盈孚,铝棒开工率上升0.23个pct至50.93%。基本面方面,下周四川某电解铝企业计划停产技改,影响产能约6.5万吨/年,铝供给端有所收紧。下游铝棒企业基本复产完毕,铝板企业暂时也无增减产计划,下游开工率基本恢复至去年同期水平。宏观方面,即使美联储方面对于降息的态度仍有摇摆,但目前来看6月降息概率偏高,海外流动性趋于宽松,叠加国内经济政策的不断提振,铝价中枢仍有支撑。铝板块建议关注云铝股份、神火股份、中国铝业、中国宏桥、索通发展、中
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