联合资信：2025年半年度人身险行业分析报告

2025 年以来，居民储蓄、理财及养老的需求持续提升，人身险公司保费收入保 持增长，但增速有所放缓；保费收入增长主要靠寿险业务拉动，但集中进入满期给付 高峰使得赔付支出在较高水平上进一步增加。2024 年人身险公司保费收入有所提升， 增速较上年同期有所下降；保费收入结构仍以寿险和健康险为主，此外，在万能险演 示利率调整的影响下，相关产品需求有所提升，但受“报行合一”政策影响，新增保 费规模小幅下降；人身险公司存量保单集中期满使其逐步进入给付高峰期，加之业务 规模增长，赔付支出同比大幅增长。2025 年以来，在资本市场分化波动、存款利率持 续下行及人口结构持续老龄化的背景下，居民对于通过保险产品进行储蓄、理财及养 老的需求持续提升，推动人身险公司保费收入增长；但预定利率已经降至相对较低水 平，下调预期对市场需求刺激作用有所减弱。2025 年上半年，人身险公司实现原保险 保费收入 27705.26 亿元，按可比口径同比增长 5.38%，增速较上年同期有所下降。从 人身险公司保费收入结构来看，2025 年上半年，寿险和健康险业务收入分别占人身 险公司原保险保费收入的 82.57%和 1