太平洋证券：金杯电工2024年半年报点评：扁线业务抓住机遇实现高增，线缆业务稳健增长

金杯电工(002533) 事件：公司发布2024年半年报，业绩符合预期。 1）2024H1实现收入79.45亿元，同比+16.74%；归母净利润2.76亿元，同比+16.52%；扣非净利润2.61亿元，同比+13.66%；毛利率10.99%，同比-0.53pct；净利率3.87%，同比-0.07pct； 2）对应2024Q2收入44.23亿元，同比+14.99%，环比+25.57%；归母净利润1.42亿元，同比+16.46%，环比+5.82%；扣非净利润1.37亿元，同比+9.12%，环比+9.86%；毛利率11.41%，同比-0.04pct，环比+0.95pct；净利率3.61%，同比+0.01pct，环比-0.59pct。 扁电磁线：特高压&新能源车用产品实现高增，毛利率有所下降。 1）2024H1实现收入28.89亿元，同比+30.24%；净利润1.16亿元，同比+18.43%。 2）实现销量4.1万吨，同比+24.56%；其中，变压器扁电磁线销量同比+16.08%（特高压变压器用扁电磁线销量同比+30.06%），新能源车用扁电磁线销量同比+199.38%； 3）毛利率9.33%