西南证券：海油发展（600968）-2024年半年报点评：重点项目有序推进，24H1业绩符合预期

海油发展(600968) 投资要点 事件：公司发布2024年半年报。2024H1，公司实现营业收入216.3亿元，同比增长4.7%；归母净利润16.2亿元，同比增长20.9%。2024Q2，公司实现营业收入124.3亿元，同比增长11.7%；归母净利润11.2亿元，同比增长20.7%。利润端增长显著。 受益于中海油增储上产，工作量持续放量增长。2024H1，能源技术服务产业营收77.8亿，同比+20.1%，其中井下工具业务工作量同比+14.5%，人工举升服务工作量同比+24.9%，油田化学服务工作量同比+5.5%，装备设计制造及运维服务工作量同比+6.7%；低碳环保与数字化服务产业营收34.8亿，同比+2.9%，其中安全技术、应急、技能提升业务工作量同比+28.8%，数字化业务工作量同比+7.4%；能源物流服务产业营收110.7亿，同比-4.4%，受客户需求减少销量下滑。 提质增效不断深化，盈利能力稳步提升。2024H1，公司毛利率为14.1%，同比+1.2pp；净利率为7.8%，同比+1.0pp；期间费用率为5.8%，同比-0.4pp，主要系研发费用同比下降明显。2024Q2，公司毛