华鑫证券：有色金属行业周报：铜下游开工持续回升，铜价维持偏强走势

投资要点 黄金：美国7月CPI超预期回落，金价创下历史新高 数据方面，美国7月PPI同比今值2.2%，预期2.3%，前值2.7%；美国7月PPI环比今值0.1%，预期0.2%，前值0.2%。美国7月核心CPI同比今值3.2%，预期3.2%，前值3.3%；美国7月CPI同比今值2.9%，预期3.0%，前值3.0%。美国7月零售销售环比1%，预期0.4%，前置-0.2%。从数据方面来看，美国CPI超预期回落，美联储货币政策控制物价的压力进一步减小。此外零售销售环比超预期增长，弱化了市场对于美国经济衰退的预期。 本周美联储官员发言偏鸽。美国芝加哥联储主席古尔斯比：美国失业率的上升可能显示就业市场正在恶化。当前美国经济状况需要美联储进行一定幅度的降息。美国圣路易联储主席穆萨莱姆：通胀似乎已经回到2%的轨道。就业市场吃紧不再对通胀构成上行风险。调整利率的时机可能已经临近。 从CMEFedwatch工具来看，市场对于降息的预期仍然较高，目前市场预期9、11、12月美联储议息会议分别降息25、25、50BP。 我们认为本周公布的7月美国CPI超预期回落，美联储货币政策控制物价的压力进一步减小。部分美