华安证券：亚辉龙（688575）-股权激励增强信心，24-25归母净利润指引35%

亚辉龙(688575) 主要观点： 事件： 2024年5月9日，公司发布新一轮股权激励，拟授予限制性股票数量175.00万股（一次性授予），约占股本总额56,830.85万股的0.31%；激励对象共计56人，包括任职董事、高管及核心骨干（不含独立董事、监事及5%以上大股东），授予价格为12.29元/股。 点评： 24-25年自产化学发光收入、归母净利润CAGR35% 本次股权激励具体考核要求如下： 1）非新冠自产收入：2023年13.26亿元，24-25年目标35%/30%，对应24-25年17.90/23.27亿元。 2）自产化学发光收入：2023年11.68亿元，24-25年目标35%/35%，对应24-25年15.77/21.29亿元。 3）归母净利润：2023年3.55亿元，24-25年目标35%/35%，对应24-25年4.79/6.47亿元。 4）化学发光仪器新增：2024年2700台（国内1500台，海外1200台），2025年2700台（国内1500台，海外1200台）。 股权激励新增利润指引，增强市场信心 本次股权激励的最大不同，是增加了归母净利润的指引：24-25年