天风证券：大北农（002385）-24年前三季度扭亏为盈，看好生物育种产业化扩面提速！

大北农(002385) 事件：公司披露三季报，2024年前三季度实现营业收入201.42亿元，同比-15.83%；实现归母净利润1.33亿元，同比+114.69；扣非后归母净利润0.77亿元，同比+108.65%，实现扭亏为盈。盈利方面，2024年前三季度实现毛利率14.09%，同比+4.68pct，归母净利率0.66%，同比+4.46pct；费用方面，前三季度的管理/销售/财务/研发费用率分别为5.36%/4.20%/1.97%/2.28%，同比分别+0.42/+0.41/+0.47/+0.15pct。 猪价景气叠加生猪产能释放，驱动24Q3盈利大幅增长 单季度看，24Q3公司实现营收70.47亿元，同比-14.73%、环比+10.33%；归母净利润2.89亿元，同比+315.37%、环比+440.31%，主要受益于生猪价格上涨，以及公司养殖成本降低、运营效率提升；24Q3毛利率、归母净利率分别为15.92%、4.11%，分别同比提升5.07pct、5.73pct。细分业务板块： 生猪：产能释放叠加猪价高景气，生猪销售表现强劲。24Q3大北农的控股及参股公司实现生猪销售收入合计31.