财通证券：分众传媒（002027）-业绩修复经营向好，点位扩张优势巩固

分众传媒(002027)核心观点事件：公司公布2023年上半年业绩：2023年H1营收55.17亿元（yoy+13.69%），扣非归母净利润19.72亿元（yoy+82.62%）。其中Q2实现营收29.42亿元（yoy+53.79%），扣非归母净利润11.72亿元（yoy+336.68%）。经济修复推动广告市场回暖，成本控制、高经营杠杆推动利润释放：随着经济修复、稳经济举措落地，广告市场复苏前景持续向好，根据CTR数据显示，2023年上半年广告市场同比上涨4.8%，电梯LCD及电梯海报广告花费同比两位数上涨。公司成本管控效果显著，公司Q2毛利率65.79%，较Q1增加3.97pct，上半年公司营收大幅回暖，高经营杠杆下推动利润释放。点位恢复扩张节奏，资源优势巩固，日用消费品广告收入占比提升：公司媒体点位恢复扩张节奏，截止2023年7月31日，公司电梯电视媒体设备数量达到94.4万个，较2022年底增长8.8%，其中一线城市、二线城市及境外媒体设备数量均有较大增长；电梯海报媒体设备数量187.8万台，较2022年年底增长3.1%。2023年公司消费品广告收入占比达到57.18%，较去年同