东吴证券：创维数字（000810）-2023年报点评：23年弱需求压制业绩，AI、XR新技术有望贡献增量

创维数字(000810) 投资要点 事件：2023年，公司实现营收106.3亿元，同比下降11.5%；归母净利润6.02亿元，同比下降26.85%。 弱消费需求压制业绩，24年已中标多个网关项目。2023年，智能终端业务实现营业收入78.63亿元，同比下降17.91%，主因市场需求不足及单价下滑影响。但公司市占率及覆盖率保持领先地位，23年多次以前列份额中标机顶盒、网关等集采项目，海外机顶盒主流电信或综合运营的市场覆盖率及市场占有率在稳步提升。2024年，宽带连接方面，公司已陆续中标多家运营商集采项目，包括中国电信天翼网关4.0、河南联通FTTR项目；机顶盒方面，AI应用逐步落地将提升产品能力，机顶盒向高清、超高清的迭代有望拉动价格增长；我们预计24年智能终端业务有望恢复增长。 汽车显示高速增长，中小模组24年有望减亏。23年，汽车显示业务实现营收9.82亿元，同比增长216.29%；中小尺寸显示模组业务实现营收10.98亿元，同比下降26.89%。23年，公司汽车智能完成了超过100万套产品的生产销售。中小尺寸模组方面，该业务23年净利润亏损，预计随组织架构调整，以及向直接对接品牌方