德邦证券：长海股份（300196）-23Q3玻纤持续筑底，关注明年新产能投放节奏

长海股份(300196)投资要点事件：2023年10月25日，公司发布2023年第三季度报告，2023年前三季度公司实现营收约19.88亿元，同比-13.43%，实现归母净利润约2.88亿元，同比-52.20%，实现扣非归母净利润约2.66亿元，同比-49.27%。单季度来看，公司23Q3实现营收约6.81亿元，同比-10.36%（降幅扩大0.29pct），环比-3.34%，实现归母净利润约0.77亿元，同比-55.55%（降幅扩大20.07pct），环比-40.03%，实现扣非归母净利润约0.71亿元，同比-53.06%（降幅扩大17.19pct），环比-41.30%。玻纤23Q3价格再降，已低于20年周期底部。23Q3公司收入环比小幅下降，或主要系行业需求疲软、库存高企压力下，公司产品价格下调所致，前三季度公司毛利率约26.18%，同比下降9.16pct，23Q3毛利率约24.05%，同比下降6.43pct，环比下降2.82pct。根据卓创资讯，9月行业库存约90.13万吨，环比8月小幅下降2.9%，但仍处于近年来绝对值高位。23Q3全国2400tex无碱缠绕直接纱均价约3697元