民生证券：公用事业行业周报（2023年第48周）：政策验证年度观点，环卫电动化助力空气质量改善

行情回顾：12月4日-12月8日，电力、环保、水务、燃气板块分别下跌0.05%、3.17%、1.45%、0.19%，同期沪深300指数下跌2.40%。政策验证年度策略观点：近日，国务院印发《空气质量持续改善行动计划》的通知。关于电力板块，《计划》提出到2025年，非化石能源消费比重达20%左右，电能占终端能源消费比重达30%左右。随着电能替代得推进，正如我们在《电力行业2024年度投资策略：“沉”与“浮”》中强调的，当前国内电力工业面临产业经济向信息经济转型的阶段，用电量增速中枢或下行、但仍有望维持在5%左右；考虑到“十四五”期间大水电项目基本无新增，因此《计划》仍是强化新能源发展，对应当前新能源发展仍处于跑马圈地、规模增长优先阶段的观点。《计划》还提出对支撑电力稳定供应、电网安全运行、清洁能源大规模并网消纳的煤电项目及其用煤量应予以合理保障。对应我们提出的在新型电力系统下，强化煤电基荷与调节电源并重属性，容量电价政策终获落地政策将实现既保持了煤电基准电价这一现有电价体系核心参照系不变、同时又提高了煤电实际电价中枢的目的的观点。环卫电动化助力空气质量改善：前述《空气质量持续改善行动计划