国金证券：中矿资源（002738）-Q3锂矿自给率提升，业绩弹性增强

中矿资源(002738)事件公司10月30日发布2023年三季报，前三季度实现营收50.05亿元，同降8.81%；实现归母净利润20.70亿元，同增0.92%；实现扣非净利润20.25亿元，同增1.32%。3Q23实现营收14.04亿元，环降8.23%；实现归母净利润5.68亿元，环增39.64%；实现扣非净利润5.35亿元，环增38.29%。评论Q3锂矿自给率提升，盈利能力持续增长。受需求下滑与产业链去库影响，Q3电池级碳酸锂均价24.06万元/吨，环降4%；氢氧化锂均价22.36万元/吨，环降25%。Q3公司Bikita200万吨/年（透锂长石）和200万吨/年（锂辉石）改扩建项目已投产，精矿陆续运回国内，Q3公司锂盐自给率显著提升，平均成本下降，实现毛利率59.78%，环增10pcts。公司费用控制良好，Q3销售费用环降30%，研发费用环降19%，管理费用环降51%，Q3实现净利率40.39%，环增13.59pcts，盈利能力提升显著。Bikita项目正式投料试生产，锂矿将实现完全自供。公司拥有津巴布韦Bikita锂矿和加拿大Tanco锂矿，合计产能约1.4万吨LCE。Bikit