华鑫证券：电力设备行业周报：配电网防灾抗灾建设重要性凸显

投资要点 极端天气频发，配网防灾抗灾建设重要性凸显 9月16日7时30分左右，台风“贝碧嘉”在上海临港新城登陆后，电网故障攀升，且故障几乎全部集中于低电压等级的配网层面。而在整个台风影响上海期间，上海电网主网架始终保持运行平稳。 同时，在国家能源局8月发布的《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》中，也已经将“针对性实施一批防灾抗灾能力提升项目”放在第二位（仅次于“供电薄弱区域配电网升级改造项目”）。 配电网与防灾抗灾息息相关，主要原因： 一、由于配电网直接面向用户，配电设备的故障直接影响用户的供电。二、相对于输变电工程规划设计，配电的规划设计和建设标准相对较低，再加上受市政建设要求迁杆移线和用户负荷发展的影响，配电网络结构与设备变动频繁，影响了配电网的规划建设目标的实现。 此前周报中，我们强调近年配网投资占比从2019年的67%逐步下降到2023年的55%。投资建设意愿明显减弱。但配网侧投资建设需求已经非常迫切。 投资建议 对于配网市场，我们认为此前虽然市场规模较大，但投资较为分散，难以形成头部企业的主导地位。特别是传统配电网设备，均为市场相对而言较为成熟的电力设备，