安信证券：劲仔食品（003000）-产品渠道共振，未来成长可期

劲仔食品(003000)事件：公司发布2023年半年报，23H1实现营收9.25亿元，同比+49.07%；归母净利润0.83亿元，同比+46.69%；扣非归母净利润0.72亿元，同比+34.82%。大包装铺市、鹌鹑蛋放量，带动营收高速增长：23H1实现营收9.25亿元，同比+49.07%，其中23Q2实现营收4.88亿元，同比+35.17%。公司持续推进大包装铺市、鹌鹑蛋放量带动营收高速增长。分产品看，23H1小鱼实现营收6.03亿元，同比+35.01%，预计主要来自于大包装及散装铺市快速放量。禽类制品实现营收1.71亿元，同比+155.05%，其中鹌鹑蛋放量效果显著，6月已突破2700万月销，23H1突破1亿销售额，有力贡献业绩增量。豆制品实现营收1.01亿元，同比+29.23%，主要通过量增带动品类规模增长。分规格看，大包装扩充KA、BC、CVS等渠道，精耕运营带动终端单点销售提升，23H1营收同比+70%。散装扩充零食店等渠道，营收同比+220%。分渠道看，经销实现营收7.49亿元，同比+40.38%，主要来自于经销商拓展及渠道精耕，23H1公司净增292家经销商至2559家。直