中银证券：狄耐克（300884）-楼宇对讲持续领先，智慧医院加速突破

狄耐克(300884)公司2023年上半年实现营收3.93亿元（+0.42%）、归母净利0.51亿元（+12.70%）、扣非净利0.34亿元（-1.37%），业绩保持增长。公司楼宇对讲产品保持优势，智慧家居、智能病房及门诊服务等领域持续突破。维持买入评级。支撑评级的要点Q2保持增势，智能家居业务占比显著提升。2023Q2实现营收2.56亿元（+3.45%）、归母净利0.37亿元（+12.01%）、扣非净利0.29亿元（-2.12%），保持增长态势。上半年智能家居产品收入0.59亿元（+33.21%），占营收比重提升4.94pct至15.01%。上半年销售毛利率44.75%，同比大幅提高5.43pct。上半年研发投入0.3亿元（+43.88%），主要系研发人员同比增长22.08%所致。AI与云平台赋能楼宇对讲，下游需求平稳修复。据中国房地产协会，公司连续四年位列楼宇对讲品牌首选率第一（2022年为17%），拥有完整的微云门禁AIoT自建平台，融合多个小型和边端算法，智能化程度持续提升。国家政策指引房地产市场平稳发展，2023年8月发改委、财政部等联合新闻发布会指出要支持房地产市场平稳运行