信达证券：行动教育（605098）-Q3业绩高增长，盈利能力提升

行动教育(605098)事件：公司发布三季度报告，23Q3，公司实现收入1.7亿元、同增24.2%，较21年同期增长51.2%；归母净利润0.6亿元、同增23.3%，较21年同期增长70.2%；扣非净利润0.6亿元、同增34.4%。23年前三季度，公司实现收入4.6亿元、同增35.4%，实现归母净利润1.6亿元、同增70.7%，扣非后归母净利润1.6亿元、同增83.6%。点评：大客户战略驱动增长，业绩超预期。大客户战略成果显著，驱动业绩高增。培训和咨询业务订单量充裕，培训课程及咨询服务开展增加。23Q3，实现收入1.7亿元、同增24.2%，较21年同期增长51.2%。品牌影响力、人才质量不断提升。自上市以来品牌影响力持续提升，大客户订单获取能力凸显，有望进一步提升品牌影响力，形成正向循环。此外，人才梯队建设卓有成效，形成了精选人才和培育人才的高质量体系，有望进一步提升客户满意度。毛利率进一步提升。23Q3，毛利率达79.6%，同增4.2pct，主要是开课及管理效率提升所致。期间费用率控制良好。23Q3，销售费用率27.3%，同增1.8pct；管理费用率11.5%，同减4.1pct；研发