东海证券：机械设备行业周报：设备更新有望提振内销，关注工具行业海外去库进程

投资要点： 近期观点：新一轮设备更新，有望围绕节能高效、智能信息化展开，过程中或推进特定领域国产替代。此次设备更新行动方案，“坚持市场为主、政府引导”。结合历史情况看，由于下游主体的设备购置策略不同、客户集中度不同，各细分行业的设备更新进度或有差异。对于基建相关传统设备，关注结构性机会，更新机遇仅面向顺应绿色化、智能化发展的龙头。对于战略性新兴产业设备，规模放量长期需依托于创新，支持政策有利于催化阶段性需求。综合看，关注科学仪器、通用设备等。 科学仪器：政策支持科研发展，国产仪器品牌有望切入。2012年-2021年，我国高校累计拨入科学研究与试验发展经费上万亿元；单年拨入经费由2012年的769亿元增长至2021年的1592亿元。高校历来重视科研投入，也推动了教育仪器设备的发展。以普源精电为例，据其招股书，各报告期的经销商下游前五大终端客户，主要为大学与科研院所。虽然国内科学仪器较外资起步较晚，但随着国产品牌向中高端市场拓展，设备购置及更新或将推动国产替代。以2023年中国科学院仪器设备部门集中采购项目为例，据招标公告，质谱流式系统等产品仅限采购国产。但从各厂家的中标金额看，国产品牌累