中国银河：有色金属行业：2025年两会政府工作报告点评-更加积极的总量政策，全方位提振有色需求

事件：2025年3月5日，在第十四届全国人民代表大会第三次会议上，总理李强代表国务院作政府工作报告。 更加积极有为的宏观总量政策，扩大有效投资，更大力度支持“两重”建设，带动有色金属供需增长：2025年政府工作报告提出要实施更加积极的财政政策，2025年赤字率拟按4%左右安排、比上年提高1个百分点；赤字规模5.66万亿元、比上年增加1.6万亿元；一般公共预算支出规模29.7万亿元、比上年增加1.2万亿元；拟发行超长期特别国债1.3万亿元、比上年增加3000亿元；拟发行特别国债5000亿元，支持国有大型商业银行补充资本；拟安排地方政府专项债券4.4万亿元、比上年增加5000亿元；预计今年合计新增政府债务总规模11.86万亿元、比上年增加2.9万亿元，财政支出强度明显加大。而货币政策方面，今年将实施适度宽松的货币政策，将提供更为充裕的流动性。更为积极有为的宏观政策，扩大有效投资，将从总量上带动上游铜铝等大宗有色金属需求提升。此外，今年中央预算内投资拟安排7350亿元，将更大力度支持“两重”建设。“两重”项目的提速，铜、铝、黄金、锂等国内短缺且未来必需的关键战略矿产资源的开发与保障将受到国内