中国银河：全球科技动态月报：美股财报季收官，OpenAI发布GPT-5

内容摘要 七月主要科技股指全线上涨：2025年7月，美股指数全线上涨，港股及中概股上涨，A股计算机收红。标普500指数累计+2.17%，纳斯达克综合指数+3.70%，费城半导体指数+1.11%；TAMAMA科技指数+6.64%；纳斯达克中国金龙指数+1.67%；恒生科技指数+2.83%；计算机+5.64%。 AI算力板块表现强劲，英伟达月涨幅超16%，AMD月涨幅近30%：7月美股科技股表现分化，港股科技股与中概股大部分上涨。据统计，苹果合计-0.12%，英伟达+16.03%，特斯拉+2.51%，谷歌+9.13%，亚马逊+6.19%，META+7.54%，微软+8.42%，ARM-9.57%，英特尔-13.35%，高通-7.93%，AMD+29.53%。 七月10年期美债累计上升11bps，美元兑人民币中间价累计调贬40个基点：7月31日，美国10年期国债利率为4.37%，相较7月1日累计上升11bps；中债10年期国债收益率为1.70%，相较7月1日累计上升6.11bps。7月31日，美元兑人民币中间价报7.15，较7月1日价累计调贬40个基点。 核心观点： 全球科技市场继续沿AI主