中泰证券：爱美客2023H1中报点评：业绩持续亮眼增长

爱美客(300896)公司发布23H1业绩：2023年H1实现营收14.59亿元（+64.93%），实现归母净利润9.63亿元（+63.02%），实现扣非净利润9.34亿元（+63.66%）；23Q2实现营收8.29亿元（+82.60%），实现归母净利润5.49亿元（+76.70%），实现扣非净利润5.47亿元（+79.23%）。公司发布分红方案，拟向全体股东每10股派发现金股利18.48元（含税）。预计合计派发现金股利4.00亿元（含税），占23H1归母净利润的41.5%。业绩表现符合预期。收入端：濡白天使放量驱动业绩快速增长按产品类型看，23H1溶液类产品实现收入8.74亿元（+35.90%），凝胶类实现收入5.66亿元（+139.00%）。凝胶类收入高增是由于公司再生类产品濡白天使快速放量，濡白天使具备较强稀缺性及差异化优势，未来随其安全性及有效性进一步得到下游医疗结构及终端消费者认可，有望持续快速放量并支撑公司收入端实现亮眼增长。按季度看，23Q2/23Q1/22Q4/22Q3分别实现收入8.29（+82.60%）/6.30（+46.30%）/4.49（+5.80%）/6.05