开源证券：商贸零售行业周报：双11预售开启，国货美妆品牌崛起势不可挡

2023年双11预售开启，国货美妆品牌崛起势不可挡本周（10月24日），天猫双11开启预售，10月24日-10月25日期间美妆个护品类的预售GMV占比第一，依旧是最受关注的类目。超头主播方面，双11预售首日李佳琦直播间首场直播GMV超76亿元（-38%），下滑可能系此前“花西子事件”及“李佳琦控价控库存”舆论影响所致。品牌端看，日系品牌受到核污水排海舆论影响，资生堂、SK-II等代表品牌GMV均出现较大下滑。国货品牌则表现亮眼，双11预售首日预售定金TOP20品牌中国货品牌占8席（2022年同期仅占5席），我们认为，国货美妆品牌势能强劲，有望抓住机遇抢占市场份额。具体看，国货美妆龙头增长强势。（1）珀莱雅旗下彩棠同比增长超315%，主品牌旗下爆款产品表现亦十分亮眼，预售前两日以7.7%的GMV市占率首次位居天猫双11美妆预售榜单TOP1。（2）巨子生物旗下可复美预售4小时超2022年双11全周期，其胶原棒3小时售出超30万件；可丽金预售4小时超2022年双11全周期，同比2022年首日翻8倍，表现不俗。此外，不同平台美妆品牌差异明显，国际品牌仍把握淘系主要位置，而抖音、快手等平台则被国