浙商证券：京山轻机点评报告：业绩、订单超预期；期待钙钛矿等电池设备未来潜力

京山轻机(000821)2023年中报：业绩增长65%；订单高增，期待光伏组件+钙钛矿等电池业务加速1）业绩超预期：2023上半年营收34亿元，同比增长49%；归母净利润2.4亿元，同比增长65%。单Q2季度营收21亿元，同比提升66%；归母净利润1.9亿元，同比增长66%。分业务结构：光伏自动化产线营收27亿元，同比增长76%；包装机械业务营收3.9亿元，同比降低2.2%。核心受益于公司光伏组件设备业务放量。2）盈利能力稳健：上半年毛利率20.9%、同比+1pct；净利率8.3%，同比+1.5pct。分业务结构：光伏自动化产线业务毛利率21.5%，同比+0.4pct；包装机械毛利率23.7%，同比+3.5pct。3）订单超预期：二季度末公司合同负债达24.5亿元，同比增长80%。存货达54亿元，同比增长100%。截至2023年6月30日，公司光伏板块在手订单92.02亿元（含税），同比增长121.4%。受益于光伏需求提升+一体化趋势+N型电池组件需求，2023年组件扩产景气度高、公司将充分受益。同时公司电池设备新业务将进入多点开花阶段，钙钛矿设备成长空间大。4）研发费用：上半年达1.