德邦证券：炬光科技（688167）-23Q2业绩承压，业务全面布局蓄势待发

炬光科技(688167)事件：8月25日晚，公司披露2023年半年报。根据公司半年报，2023H1公司实现营收2.40亿元，同比-9.09%；实现归母净利润0.26亿元，同比-61.90%；扣非净利润为0.10亿元，同比-77.70%。23H1公司实现销售毛利率42.73%，销售净利率10.99%，与2022年相比有所降低。分业务看，23H1公司上游（“产生光子”+“调控光子”）收入2.03亿元，同比-7.71%，中游（“提供光子应用解决方案”）收入0.35亿元，同比-17.00%。上游：“产生光子”业务进入快速上量阶段，“调控光子”业务蓄势待发。（1）“产生光子”业务：23H1收入1.04亿元，同比+3.82%。其中预制金锡氮化铝衬底材料23H1收入同比增长超过9倍，多家重要客户进入批量交付，公司有望借助价格策略，实现营收体量快速爬坡。Vsilk绮昀系列专业净肤激光元器件收入同比+266.10%，持续建立品牌影响力。（2）“调控光子”业务：受宏观经济环境影响，整体激光光学元器件市场收入未达预期。23H1收入0.99亿元，同比-17.34%。光纤激光器市场，快轴准直镜（FAC）受价格压