华安证券：继峰股份（603997）-24Q2海外经营环比提升，座椅减亏超预期

继峰股份(603997) 主要观点： 事件：公司发布2024年中报，上半年合计实现营业收入110.1亿元、同比+5%，归母净利润0.53亿元、同比-36%。对应24Q2实现营业收入57.19亿元、同比+7.4%、环比+8.2%，归母净利润0.34亿元、同比+52%、环比+79%。 从季度环比变化趋势看，24Q2格拉默三区经营均有提升、座椅减亏超预期。具体： 格拉默（按格拉默报表数据*7计算）：24Q2实现营业收入39.06亿元、同比-4.4%、环比+0.3%，归母净利润0.18亿元、同比+0.43亿元、环比+0.63亿元。各地区盈利环比均有改善：欧洲：24Q2营业收入19.01亿元、同比-12.8%、环比-6.2%，EBIT利润率3.2%、同比-1.5pp、环比+0.9pp，我们认为随着欧洲区改革推进，下半年EBIT利润率有望逐步恢复至4-5%水平。北美：24Q2营业收入11.70亿元、同比+5.6%、环比+4.6%，EBIT利润率-1.9%、同比+8.3pp、环比+2.1pp，是近四年最接近盈亏平衡线的一个季度，扭亏为盈曙光在前。亚太：24Q2营业收入9.30亿元、同比+3.0%、环