中泰证券：有色金属行业周报：美国通胀保持粘性，大宗整体承压，避险驱动下贵金属获得支撑

投资要点【本周关键词】：美国通胀保持粘性、国内社融数据低于预期投资建议：维持行业“增持”评级1）贵金属上行趋势加速：本周美国通胀数据保持韧性，但地缘局势升级对金价形成支撑，超额储蓄的消耗及高利率维持下，美国经济周期性回落难以避免，贵金属将进入降息预期驱动的上涨阶段，重视板块内高成长及资源优势突出标的投资机会。2）基本金属恰处布局良机：国内12月社融数据低于预期，经济复苏动能仍有待进一步提升。基本金属供给瓶颈终将在弱复苏的带动下，迎来新一轮的景气周期，尤其是铜铝更是如此，我们坚定看好2024年大宗板块的投资表现。行情回顾：大宗价格整体调整：1）周内，LME铜、铝、铅、锌、锡、镍本周涨跌幅为-0.5%、-1.6%、0.9%、-1.5%、-0.1%、0.7%，SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍的涨跌幅为-0.3%、-0.9%、1.7%、-0.5%、-0.2%、4.8%；2）COMEX黄金收于2019.20美元/盎司，环比下跌1.49%，SHFE黄金收于480.78元/克，环比下跌0.33%；3）本周有色行业指数跑赢市场，申万有色金属指数收于4,123.21点，环比上涨0.20%，跑赢上证综指1.