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太平洋证券:海外家电公司年报总结:2023Q4收入、业绩端分化明显,2024年拉美等新兴市场和咖啡机等品类或存结构性机会.pdf |
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报告摘要
回顾2023Q4:海外家电企业收入、业绩表现分化明显,拉美等新兴市场实现逆势提升。1)营收端:a)整体来看,2023Q4营收端,SharkNinja实现双位数增长,SEB、A.O.史密斯、德龙、惠而浦实现稳健增长,伊莱克斯、三星均出现小幅下滑,irobot营收端下滑幅度较大。b)分区域看,2023Q4SharkNinja的欧洲市场实现高增,伊莱克斯、惠而浦、SEB的拉美市场、德龙的欧洲市场和SEB的EMEA市场均实现了逆势双位数提升。c)分业务看,2023Q2三星的DS/SDC业务实现稳健增长。2)利润端:2023Q2各公司业绩表现分化明显,SharkNinja净利润同比+75.20%,实现亮眼高增,德龙业绩实现快速增长;惠而浦、A.O.史密斯实现利润扭亏为盈;伊莱克斯、三星和irobot业绩有待提振。
展望2024全年:海外市场整体需求预计部分复苏,中国家电龙头企业出口业务有望快速增长。
1、海外市场方面,1)白电:A.O.史密斯北美市场热水器市场需求持续乐观,2024年公司收入业绩有望双升;惠而浦2024年营收或继续承压,降本增效有望助力盈利能力提升;伊莱克斯2024年各
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