东吴证券：公用事业行业跟踪周报：云南发布2025年电力中长期合同签订履约工作通知，国家能源局鼓励新型经营主体平等参与电力市场

投资要点 本周核心观点：1）云南做好2025年电力中长期合同签订履约工作，鼓励签订三年以上长期合同。12月3日，云南省能源局发布关于做好2025年云南电力中长期合同签订履约工作的通知，提到，直接参与电力市场的批发交易用户（含售电公司、电网代购电），2025年年度及以上中长期合同签约电量应不低于其上一年度（2023年12月至2024年11月）用电量的80%，并通过后续月度、日交易，当月交易电量（含事前合约转让）达到当月实际用电量的90%，视为月度足量签约；对未足量签约的市场主体进行考核。2）国家能源局鼓励新型经营主体平等参与电力市场。国家能源局发布关于支持电力领域新型经营主体创新发展的指导意见，提出，充分发挥新型经营主体在提高电力系统调节能力、促进可再生能源消纳、保障电力安全供应等方面的作用，鼓励新模式、新业态创新发展，培育能源领域新质生产力，加快构建新型电力系统。 行业核心数据跟踪：电价：2024年12月电网代购电价同环比下降。煤价：截至2024/12/6，动力煤秦皇岛5500卡平仓价812元/吨，周环比下降6元/吨。天然气：截至2024/12/2，美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/中