德邦证券：百克生物（688276）-23H1业绩符合预期，看好带状疱疹疫苗持续放量

百克生物(688276)事件：2023年8月23日，公司发布2023年半年度报告，2023H1实现收入5.6亿元（同比+26.9%），归母净利润1.1亿元（同比+51.4%），扣非净利润1.1亿元（同比+49.1%）。单Q2公司实现收入3.8亿元（同比+25.4%），归母净利润0.9亿元（+65.3%），扣非净利润0.9亿元（61.6%）。业绩符合预期，带状疱疹疫苗带动业绩高增长：截止2023年6月30日，扣非归母净利润同比增幅49.1%，主要系公司带状疱疹疫苗获批上市以及陆续实现销售，我们依然持续看好带状疱疹疫苗的放量。（1）从销售模式来看：公司疫苗产品在国内采取直销模式，积极拓宽宣传推广渠道（官媒、新媒体等措施），构建数字化营销模式（实现线上线下全覆盖），其中带状疱疹疫苗已在25个省、自治区、直辖市完成准入工作；（2）从终端市场来看，带状疱疹疫苗覆盖人群广且竞争格局好：据2022年CDC预计，中国带状疱疹患者约1258万,其中55岁及以上患者为527万，国内竞品仅有Shingrix（2020年6月上市），公司带状疱疹疫苗全国统一价格1369元/支，低于Shingrix的1598元/