首创证券：有色行业周报：美国通胀数据放缓 继续看多金价

核心观点宏观利好集中释放铜价走高中美元首会晤，中国10月新增社融1.85万亿元，新增人民币贷款7384亿元，M2同比上涨10.3%，年内或再降准。美国通胀及就业数据进一步放缓，美元及美债收益率回落，多重利好支持有色。1）铝：本周国内铝锭社会库存回落，在云南地区电解铝厂减产下，去库有望持续。不过进入11月下旬下游消费料走弱，且云南地区减产不及预期，铝价料保持震荡走势。2）铜：2023-24年铜矿新投建或扩建项目集中释放增量，但前三季度矿产铜产量增速不及预期。Codelco预计23年铜产量接近年度目标下限131.5万吨，24年小幅回升至134万吨。进口铜精矿现货TC持续回落，绝对水平仍处于高位，四季度电解铜产量保持高位，不过粗铜短缺或成为供给的扰动因素，铜价短期存在下行压力。中长期来看，全球铜矿品位下降，矿山开发及运营风险增长，开采成本及刺激供给的激励价格抬升，且新能源需求保持高增长，铜价格中枢将上移。碳酸锂库存回升价格延续下行态势碳酸锂价格延续下行态势，11月17日电池级碳酸锂现货均价14.694万元/吨，较前一周下跌3.94%。11月以来碳酸锂库存回升，9、10月减产或检修企业恢复正常