华安证券：三花智控（002050）-Q2业绩符合预期，毛利率稳中有升

三花智控(002050) 主要观点： 收入增速放缓，2024Q2业绩符合预期 24H1公司实现营收136.76亿元，同比+9.16%，实现归母净利润15.15亿元，同比+8.59%，实现扣非归母净利润15.27亿元，同比+4.05%。其中Q2实现营收72.37亿元，同比+5.64%，环比+12.38%，实现归母净利润8.67亿元，同比+9.23%，环比+33.81%，实现扣非归母净利润8.56亿元，同比-6.03%，环比+27.54%。公司Q2业绩符合之前业绩快报预期。公司营收增长动力主要来自制冷空调控制元器件市场份额提升及新能源汽车订单持续释放。 Q2毛利率同比提升，同时费用率环比下降 公司24H1实现毛利率27.46%，同比+1.65pct；Q2实现毛利率27.83%，同比+1.82pct，环比+0.77pct。公司重视加强成本管控，为毛利率提供支撑。公司24H1销售/管理/研发/财务费用率分别为2.17%/6.49%/4.63%/-0.38%，同比分别-0.04/+1.55/-0.01/+0.83pct。Q2销售/管理/研发/财务费用率分别为2.33%/6.46%/4.36%/-