国金证券：机械行业研究：看好燃气轮机、机器人、工业母机和工程机械

行情回顾 本周板块表现：上周（2025/07/21-2025/07/25）5个交易日，SW机械设备指数上涨2.56%，在申万31个一级行业分类中排名第16；同期沪深300指数上涨1.69%。2025年至今表现：SW机械设备指数上涨16.43%，在申万31个一级行业分类中排名第5；同期沪深300指数上涨4.89%。 核心观点 GEV中报燃机订单高增，持续看好应流股份。25H1，GEV新签燃机订单12.2GW，同比增长35.56%，订单保持高增。截至25Q2末，GEV电力板块在手订单为791亿美元，同比+14%。GEV作为全球燃机龙头，在手订单持续提升，意味着燃机行业产能紧缺程度加剧。涡轮叶片是燃机核心零部件，价值量大，壁垒高，集中度高，且全球产能严重不足，是当前燃机交付困难的主要原因。应流股份作为国内叶片龙头，经过长期重资产投入，现已进入收获期，看好公司后续出口订单持续爆发。 特斯拉更新人形机器人三代进展，产业进程如期推进。7月24日，特斯拉二季度业绩说明会指出，人形机器人OptimusGen3原型机将在3个月内推出原型机，26年年初开始生产，并且目标在5年内达月产10万台的产能。我们认