华鑫证券：中核科技（000777）-公司事件点评报告：核电产业景气度上升，公司盈利改善

中核科技(000777)事件中核科技发布2023年三季度报告：2023年前三季度实现营业收入11.2亿元，同比增长36.4%；实现归母净利润1.3亿元，同比增长208.8%。Q3单季度，实现营业收入3.2亿元，同比增长23.3%，环比下降40.8%；实现归母净利润6165.7万元，同比增长134.7%，环比下降20.0%。投资要点剔除参股公司投资收益，公司主营业务盈利改善，前三季度扭亏为盈。随着公司核电阀门交货进度的逐步加快，公司营业收入较好增长，2023年前三季度营收同比增长36.4%。公司归母净利润大幅增长，2023年前三季度同比增长208.8%，主要原因是参股公司业绩表现突出，公司获得了较好的现金分红。剔除参股公司的投资收益影响，公司2023年前三季度归母净利润为2210.2万元，相较2022年同期的-3824.5万元扭亏为盈，收入与利润情况双双改善。提质降本增效措施初现成效，毛利率水平较好，费用率改善。公司综合毛利率2021年探底后回升，2022年为20.35%，2023年前三季度为20.37%，主要原因是核电阀门毛利率相对较高，较好的业务进展有助于公司毛利率的保持，公司上半年