中邮证券：益丰药房（603939）-业绩稳健增长，坚持区域聚焦战略稳步扩张

益丰药房(603939) 业绩符合预期，营收、利润稳健增长 公司发布2024年半年报：2024H1营业收入117.62亿元（+9.86%）归母净利润7.98亿元（+13.13%），扣非净利润7.86亿元（+15.77%）经营现金流净额18.22亿元（+29.41%）。分季度看，2024Q1~Q2营业收入59.71亿元（+13.39%）、57.91亿元（+6.45%），归母净利润4.07亿元（+20.89%）、3.91亿元（+6.05%），扣非净利润3.99亿元（24.26%）3.86亿元（+8.12%）。上半年度公司保持营收、利润稳健增长。 零售板块稳健增长，批发板块规模快速提升 分行业来看，2024H1零售板块营收为103.98亿元（+8.32%），批发板块营收为9.97亿元（+20.91%）。分产品来看，2024H1西药及中成药收入88.78亿元（+10.11%），非药品收入13.53亿元（+0.40%）中药收入11.65亿元（+14.82%）。 从盈利能力来看，2024H1毛利率为40.05%（+0.06pct），分行业来看，零售板块毛利率为40.94%（+0.06pct），批发