国信证券：中国电信（601728）-一季度经营稳健，产业数字化双位数增长

中国电信(601728) 核心观点 公司2024年一季度经营稳健。公司2024年一季度营收1345.0亿元（同比+3.7%），其中服务收入1243.5亿（同比+5.0%）；归母净利润86.0亿元（同比+7.7%）；扣非净利润91.6亿元（同比+5.4%）；基本每股收益0.09元，ROE（平均）为1.92%（同比+0.09pct）。 移动通信服务和家庭宽带业务均稳步提升。移动通信服务方面，公司2024年一季度移动通信服务收入522.26亿元，同比增长3.2%，主要受益于公司持续拓展5G手机直连卫星、5G量子密话等特色应用，促进移动用户规模稳步提升。分量价看，一季度移动用户数达4.12亿户，较2023年底增长约388万户；其中5G套餐用户数达3.29亿户，较2023年底增长约1006万户，5G用户渗透率达79.9%；移动ARPU为人民币45.8元，较去年提升0.9%。家庭宽带业务方面，公司坚持“5G+千兆宽带+千兆WiFi”融合发展，2024年一季度固网及智慧家庭服务收入318.24亿元，同比增长2.2%，主要受益于智慧家庭收入同比增长10.4%，并拉动家庭客户综合ARPU提升2.1%至4