华安证券：电力设备行业周报：逆变器出口环比改善，锂电有望淡季不淡

主要观点：电动车：估值底先于现实底，边际变化值得关注，淡季不淡或可带来边际改善。市场对锂电产业链的担忧，主要体现在需求和盈利能力两方面，下游需求淡季不淡，产业链排产验证含锂材料补库判断，降价情况仍需跟踪，部分稀缺环节降幅有望低于市场预期。估值底先于现实底，考虑到目前估值已经反应了基本面的演进节奏，锂电产业链持仓低位，或可反应边际变化，建议优先关注高壁垒的电池、加工费降幅或优于市场预期的高镍正极、高弹性的锂矿环节。新技术：道森股份增资达牛合资瑞视微，复合集流体产业化进程再加速。本周道森股份发布业绩预增公告，预计实现归母净利润1.85-2.25亿元，同增73.80%-111.37%。此外，公司拟1500万元增资收购苏州达牛15%股权并拟出资3750万元与安徽瑞视微智能建立子公司。本次外延式合作将补足公司复合集流体高端设备全产业链综合实力，加速打造真空镀膜全链平台。我们认为，复合集流体产业化进程再加速，建议关注验证进度领先的箔材厂商以及具备更高成膜效率和质量的设备厂商。储能：12月逆变器出口明显改善，关注PCS、变压器及温控环节。据海关总署，12月出口金额5.95亿美元，环比+6.3%，实现