国金证券：宏川智慧（002930）-Q2盈利保持高增 并购将再下一城

宏川智慧(002930)业绩简评2023年8月28日，宏川智慧发布2023年半年报。2023H1公司实现收入7.7亿元，同比增长27.8%；归母净利为1.6亿元，同比增长29.3%；其中Q2公司实现收入4亿元，同比增长18.5%；归母净利为0.9亿元，同比增长30.4%。经营分析2022Q2营收同比上涨，并购项目并表为主要原因。2023H1公司实现收入7.7亿元，同比增长27.8%，主要原因为，公司分别于2022年4月、7月、11月非同一控制下合并龙翔集团、沧州宏川、金联川及2022年6月“港丰石化仓储项目”二期项目投入运营。分业务看，主营业务中码头储罐综合服务收入为6.9亿元，同比增长28%；化工仓库综合服务收入为0.4亿元，同比增长72%。盈利能力同比改善，期间费用率同比回落。2023Q2公司实现毛利率60.6%，同比增长1.7pct，其中2023H1码头储罐综合服务毛利率为59%，同比增长1.1pct。2023Q2公司期间费用率为28.6%，同比下降2.5pct，其中销售费用率为2.1%，同比下降0.1pct；管理费用率为8.7%，同比下降1.1pct；研发费用率为1.7%，同比