联合资信：一文看懂科创企业的信用分析报告

随着全球进入数字经济时代，科技实力对一国竞争能力和国际地位愈发重要，近 年来以美国为首的西方国家也不断加大对中国高科技技术的封锁，我国相继出台了支 持科技创新的重大政策及举措，并从股权和债务双渠道为企业科技创新提供融资支持。 沪市科创板自 2019 年开板以来，截至 2023 年底科创上市公司已达 566 家，总市值突 破 5.5 万亿元；科创债自 2021 年试点以来，截至 2023 年底已发行科创债及科创票据 615 只，发行规模突破 5000 亿元，2023 年发行数量及规模同比翻番，处于高速增长 阶段。作为债市“看门人”的评级机构，如何评判科创企业的信用呢？科创企业由于 其科创属性及行业特征，其信用显著不同于传统行业企业，因此需要采用不同的信用 分析思路、评价要素和指标，以下从科创企业的信用特征、分析思路、评价要素及指 标三方面展开。