中邮证券：国有银行增资方案落地：提升风险抵御能力、助力更好服务实体经济

投资要点 事件：3月30日，中国银行、中国建设银行、交通银行分别发布公告宣布拟向特定对象募集资金，用于补充银行核心一级资本。 对三家国有银行影响：一是强化稳健经营同时提升其服务实体能力：给三家国有银行进行资本补充有望提高其信贷投放能力，促进外部“输血”→自身“造血”的正向循环，强化其服务实体经济能力。总体有望撬动资产规模48807亿元，撬动风险资产约27936亿元。二是提升风险抵御能力：有望提升三家银行核心一级资本充足率0.5-1.3pct，发行后中国银行/建设银行/交通银行三家银行核心一级资本充足率分别提升0.9pct/0.5pct/1.3pct至13.06%/14.97%/11.52%，有效提升了国有银行风险抵御能力，同时国有银行或加快不良资产处置。三是稳定分红能力，助力国有银行市值管理：多家银行提出估值提升计划，外源资本补充理论上可适当降低留存利润补充资本的要求，在利润呈现一定波动时维持较为稳定的分红能力。 对资本市场和投资者影响：一是对银行ROE/EPS小幅摊薄：定增对于三家国有银行的盈利水平和股息收益率会带来小幅摊薄，中国银行/建设银行/交通银行三家银行ROE（加权）分别较定