西南证券：纽威股份（603699）-工业阀门龙头，受益于下游行业高景气

纽威股份(603699) 投资要点 事件：公司发布2023年年报，2023年实现营收55.4亿，同比+36.6%；归母净利润7.2亿，同比+54.9%。单2023Q4实现营收13.0亿，同比+18.0%，环比-28.2%；归母净利润1.33亿，同比+12.6%，环比-47.1%。公司业务大幅增长，盈利能力显著提升。 下游多行业拓展顺利，国内外业务双增长。除传统的石油天然气能源项目，公司在LNG、精细化工、核电、造船等市场领域快速扩大，亦在海洋风电、氢能、地热、生物能、太阳能和碳捕捉等清洁能源开发项目中积极拓展，业绩实现高增长。23年公司海外业务实现营收30.3亿，同比+27.4%，占比达54.6%，毛利率为32.0%，同比+5.9pp，毛利率提升主要系海外LNG、氢能等行业占比高；国内市场实现营收24.5亿，同比+48.2%，占比提升至44.1%，毛利率为31.3%，同比-5.02pp，毛利率下滑主要系国内传统行业竞争加剧。另细分产品来看，工业阀门板块营收同比+35.9%，其中闸阀、截止阀、球阀、蝶阀、油气开采设备、安全阀等产品销量同比分别+20%、+24%、+30%、+64%、+22