国信证券：行动教育（605098）-2023H1业绩预增点评：上半年归母净利润同比翻倍，大额订单拓展初见成效

行动教育(605098)核心观点2023H1公司预计归母净利润同比增长103%-123%。2023H1，公司预计实现营收2.8-3.0亿元，同比增长39%-49%；归母净利润1.0-1.1亿元，同比增长103%-123%，略超我们前期业绩前瞻所预期的0.98亿元；扣非归母净利润0.97-0.99亿元，同比增长132%-137%。2023Q2，预计实现营收1.7-1.9亿元，同比增长65%-84%；归母净利润0.82-0.92亿元，同比增长99%-123%；扣非归母净利润0.82-0.84亿元，同比增长123%-129%。公司在手订单储备充足，大客户战略成效显现。截至2023Q1期末，公司合同负债为7.72亿元，预计Q2仍保持增长态势，在手订单充足保证未来增长预期。2023年5月，公司与郎酒股份签订合作协议，系公司历史上首笔千万元规模订单，表征上市后公司知名度提升；2020年公司交易规模在10万元以上的客户数量占比23%，我们预计随品牌效应持续提升&龙头客户合作赋能，客户结构将持续优化。排课及报到率恢复常态，销售团队扩增&课程提价效果预计下半年显现。2023年以来，公司排课量提升，叠加学