国海证券：涛涛车业（301345）-2023年年报及2024年一季报点评：多产品矩阵发力，海外渠道扩张

涛涛车业(301345) 事件: 涛涛车业于2024年4月21日发布2023年年报及2024年一季报：2023年营收21.44亿元，同比21.44%；归母净利润2.80亿元，同比36.09%；2024年Q1营收5.20亿元，同比49.06%；归母净利润0.51亿元，同比45.89%。 投资要点: 产品推新，稳健增长2023年，公司产品坚持向电动化、智能化、高端化方向迈进。同时，公司不断拓展产品线，电动自行车销售收入实现翻倍增长，电动高尔夫球车打破从0到1，大排量全地形车新品稳步推出。 自主品牌提升，构建高端经销商网络2023年，公司自主品牌销售占比为62.85%，较2022年有所提升；通过重点打造GOTRAX和DENAGO两大主力品牌，逐步提升中高端消费市场份额。在渠道方面，公司电动高尔夫球车和电动自行车等产品进入专业商超TSC和LOWE’S，进一步扩大了市场覆盖范围。截至报告期末，公司高端经销商数量增至360多家，持续提升市场份额。 资本促发展，产业加速升级2023年3月公司成功上市，募集资金总额20.08亿元，扣除各项发行费用后实际募集资金净额为18.65亿元，为公司打造新的产品线