民生证券：中金黄金（600489）-2023年年报和2024年一季报点评：价格上升带动业绩释放，纱岭金矿产能值得期待

中金黄金(600489) 公司公布2023年年报和2024年一季报。2023年公司实现营收612.64亿元，同比+7.20%，归母净利润29.78亿元，同比+57.11%，扣非归母净利润29.87亿，同比+51.72%。2024Q1实现营收131.64亿元，同比-1.37%，实现归母净利润7.83亿元，同比+43.73%，环比-13.56%。 23年生产平稳，库存上升，Q1矿产金产量同比增长。2023年公司矿山金/矿山铜产量分别为18.89吨/8.00万吨，同比变化-5.22%/+0.84%，销量分别为18.27吨/9.16万吨，同比变化-6.16%/+14.30%，截止年末矿山金/矿山铜库存分别为2.68吨/3677.99吨，同比变化+30.10%/-75.96%，23年矿产金产量略有下滑，库存量上升明显。2024Q1矿山金/矿山铜产量分别为4.47吨/1.87万吨，销量分别为4.15吨/2.09万吨，同比变化+9.89%/+16.11%，Q1矿山金库存为2.74吨。根据公司规划，2024年公司计划生产矿产金18.63吨，矿山铜7.61万吨，生产经营计划稳健。 价格上涨带动毛利率上升