中国银河：建筑材料行业：中央城市工作会议点评-存量提质驱动建材需求结构性转型

摘要： 事件：2025年7月14日至15日，中央城市工作会议在北京举行。会议指出，我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段；并且针对城市工作提出了5个“转变”要求，部署7个方面重点任务。 需求结构从增量建设转向存量更新。会议强调，以推进城市更新为重要抓手，稳步推进城中村和危旧房改造，推进城市基础设施生命线安全工程建设，加快老旧管线改造升级等。从政策导向来看，在我国城市发展向存量优化转型的阶段，城市更新将持续发力，2025年5月中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发了《关于持续推进城市更新行动的意见》，明确到2030年，城市更新行动要在体制机制完善、开发建设方式转型、安全发展基础巩固、服务效能提升、人居环境改善等方面取得重要进展。这意味着城市更新不仅是局部的修缮改造，而是全方位、系统性的重塑，建材作为城市建设的基础性材料，有望受益于城市更新的深入推进，激发存量市场建材需求。建材行业以下两个细分板块有望受益：1）城市基础设施建设及城市综合管廊建设有望加速推进，带动管材、防水材料等消费建材需求释放；2）城中村改造及老旧小区改造有望增加建筑