中泰证券：福耀玻璃（600660）-盈利恢复+汇兑增厚，利润快速增长

福耀玻璃(600660)事件：公司发布2023年半年报，2023H1公司实现营收150.3亿元，同比+16.5%；归母净利润28.4亿元，同比+19.1%。其中23Q2实现营收79.8亿元，同比+25.5%；归母净利润19.2亿元，同比+27.2%。收入：汽玻量价齐升，增速大幅跑赢行业，成长性较好。2023Q2公司收入79.8亿元，创单季度历史新高,同比增长25.5%，同期全球汽车销量同比增速为16.7%（数据来源Marklines），公司收入继续大幅好于行业体现较好的成长性，预计是①全景天幕、HUD前挡、夹层边窗等高附加值产品占比持续提升，拉动ASP提升；②海外竞争力进一步提升带来份额提升。盈利：23Q2毛利率同环比均提升，预计是产能利用率恢复+产品结构优化驱动。还原汇兑影响，23Q2利润总额同比+55.1%。2023Q2毛利率34.97%，同比+2.33pct,能源成本和纯碱成本提高对成本的增加基本和运费下降对冲，毛利率同比增加预计是产能利用率提升、产品结构优化有关，环比23Q1毛利率也提升了1.77pct。由于23Q2人民币贬值公司产生汇兑收益7.18亿元，若同步剔除汇兑，则23