民生证券：凯盛科技（600552）-深度报告：材料平台，一日千里

凯盛科技(600552) 凯盛科技：凯盛集团显示与应用材料平台 2000年成立，2002年于上交所上市，公司是中国建材集团凯盛集团旗下显示材料与应用材料研发和产业化应用的重要平台。2023年12月公司推出股票期权激励计划（草案），2024-2026年公司扣非归母净利润考核目标分别为1.89、2.70、3.14亿元，考核目标扣非归母净利润高增（对应2021-2026年公司扣非归母净利润CAGR达37.1%），期待公司新业务UTG及高纯石英砂贡献利润增量。 显示材料：UTG一体化龙头，拥抱“折叠屏时代” 2015年11月公司收购深圳国显科技75.58%股份，正式进入液晶显示模组领域，并表后深圳国显成为公司主要收入，液晶显示模组业务期待下游需求回暖。 （1）折叠屏进入快速渗透期，全球折叠屏手机出货量将从2022年的1310万台增长至2027年的1.015亿台，CAGR达50.6%，国内品牌推新速度加快、市场增速更高，期待折叠机新机型密集催化。（2）UTG已成为折叠屏盖板主流应用方向，国内折叠屏智能手机UTG使用占比从2020年的13%上升至2023年的接近70%。（3）公司原片一体化优势明显