国信证券：社会服务行业双周报（第103期）：业绩密集发布期关注绩优个股，华住集团2025年指引释放积极信号

核心观点 周观点：华住集团2025年指引叠加行业高频数据释放积极信号，需求改善信心有望强化。华住集团预计公司2025年国内RevPAR同比稳定或回升，全年计划新开2300家酒店（净增1700家），相较此前2024年全年2200家净开的计划更为积极。RevPAR层面，公司观察到商务市场触底回升信号显现叠加休闲旅游需求，预计全年RevPAR有望企稳。而酒店之家数据进一步显示，2025年3月第二周RevPAR同比+0.9%转正，高档及豪华酒店分别增长6.0%和2.0%，一定程度上强化需求改善信号。此前2024Q4酒店板块除亚朵外，总体股价表现较为疲软，主因商旅需求与宏观经济强关联的顺周期属性，但伴随消费刺激政策加码，需求改善信心若能逐步强化，预计行业总体估值水平有望在低预期上逐步修复。 板块复盘：消费者服务板块报告期内上涨0.56%，跑赢大盘1.30pct。国信社服板块涨幅居前的股票为中国东方教育、BOSS直聘、峨眉山A、凯撒旅业、长白山、丽江股份、西安旅游、曲江文旅、张家界、大连圣亚等。 行业新闻：国务院发布《提振消费专项行动计划》推出八大举措，涵盖就业增收、育儿补贴、托育文旅消费升级、落