太平洋证券：爱美客（300896）-2023年业绩点评：全年业绩符合预期，期待多元管线接力成长

爱美客(300896) 事件：公司近期公布2023年年报，2023年收入28.7亿元/同+48%，归母净利润18.6亿元/同+47%，扣非归母净利润18.3亿元/同+52.95%，其中非经损益为2715万，主要为交易性金融资产公允价值变动损益以及收到政府补助所致；23Q4收入6.99亿元/同+55.6%，归母净利润4.4亿元/同+59%，扣非归母净利润4.36亿元/同+87.7%，环比Q3明显回升，业绩符合预期。23年合计派发现金股利9亿元（含税）。 嗨体渗透率持续提升，濡白天使延续增长势头，验证公司大单品打造能力。1）分产品，溶液类/凝胶类/面部埋植线/其他收入分别同比+29.22%/+81.43%/10.1%/1266%至16.71/11.58/5.9/35.1亿元。①溶液类：量/价同比+48.9%/-13.2%，其中嗨体稳步增长，市场渗透率持续提升；②凝胶类：量/价同比+36.1%/+33.3%，濡白天使延续增长势头，成为构筑现象级产品矩阵的有力支撑点，如生天使借助濡白天使已有的渠道和良好口碑稳步推广，预计24年进入放量期，有望支撑营收业绩增长；2）销售端：截至23年底，公司拥有